Monad і мости до нього: що насправді лежить на мережі
Дані — станом на 24.09.2026, якщо біля числа не вказано іншу дату.
Висновок: допуск з лімітом. Мережа за десять місяців не мала жодної зупинки. Долари на ній — справжні USDC від самої Circle, без посередника. А от ефір на Monad — це розписка моста віком десять місяців, який тримають дві незалежні мережі перевірки. Тому Monad годиться для обмеженої частки капіталу, а ефір там варто рахувати як окрему ставку на міст.
Що це
Monad — окремий блокчейн першого рівня, сумісний з Ethereum. Основна мережа працює з 24.11.2025: блок кожні 300 мс, близько 200 валідаторів. Власних активів, крім токена MON, у мережі немає. Усе інше (долари, ефір, біткоїн) заходить мостами, і кожен актив має свій міст — тож розбирати треба по активах, а не мережу в цілому.
| Актив на Monad | Чим заходить | Кому довіряєш |
|---|---|---|
| USDC | Circle CCTP: спалити на одній мережі, випустити на іншій | лише Circle, як і з USDC на будь-якій мережі |
| WETH (ефір) | Monad Native Bridge: стандарт Wormhole NTT, перевірка «2/2» (Wormhole + Axelar) | обом мережам перевірки одночасно |
| USDT, AUSD, USDe, WBTC | LayerZero OFT через Stargate | налаштуванням перевірки LayerZero для кожного токена (тут не розбирались) |
| wstETH, cbBTC | Chainlink CCIP | мережі Chainlink (тут не розбиралась) |
Джерело: Monad Docs, «Tokens and Bridges», прочитано 24.09.2026 (дати оновлення на сторінці немає).
У розборі — три мости: Monad Native Bridge (під ним WETH), Circle CCTP (під ним USDC) і Across. Across — «швидкий міст на намірах»: сторонній гравець (релеєр) одразу видає актив на іншій мережі зі своїх грошей, а протокол повертає йому кошти потім. Across — лише дорога, на ньому нічого не лежить.
Що знайшлось
1. Ефір на Monad — це розписка моста, а міст молодший за рік
У документації Monad для WETH (0xEE8c…1242) вказано «NTT 2/2» через MonadBridge. Міст запущено разом із мережею 24.11.2025 на стандарті Wormhole NTT і General Message Passing від Axelar. «2/2» означає, що переказ проходить, лише коли його незалежно підтвердили обидві мережі. Зламати одну з них мало: щоб випустити на Monad WETH без забезпечення, треба зламати обидві. Ціна цього — міст залежить від справності обох мереж: якщо одна стоїть, стоїть і він.
Стандартний фільтр архітектури мостів тут суперечить сам собі. Він відкидає мости-«ради» без реального штрафу валідаторів і прямо відносить до них Wormhole (13/19) і Axelar (близько 75 валідаторів PoS). Але випадок, коли дві такі ради мусять погодитися одночасно, він не розглядає. Той самий фільтр ставить мости, молодші за 12 місяців, у зону обережності: медіанний час до зламу нових мостів — 6–18 місяців. Цьому мосту — десять.
Джерела: Monad Docs · Wormhole, 24.11.2025 · Wormhole, «Deep dive: NTT» (схема з двома верифікаторами, поріг і обмеження швидкості)
2. Долари на Monad — справжні USDC від Circle, без мостового посередника
USDC на Monad (0x7547…b603) випускається через Circle CCTP: на мережі-джерелі монету спалюють, на Monad Circle випускає нову. Розписки моста тут немає, ризик той самий, що й у USDC на Ethereum: емітент може заморозити адресу. CCTP із його схемою burn-mint зазвичай відносять до безпечних архітектур — довіри до обгорнутого активу тут немає.
Джерело: Monad Docs
3. Мережа: 100% часу роботи за 10 місяців — але це заява самого Monad
Блог Monad від 31.08.2026: жодних збоїв чи зупинок з 24.11.2025, 62 829 834 запропонованих блоки до 30.08.2026, частка успішних пропозицій 99,903%, фіналізація 99,999%. Для порівняння: 2026 року зупинялися Base (25.06, близько 108 хвилин), MANTRA (21.08) і Radix (понад 10 днів після 31.08). Незалежні джерела про зупинки Monad не пишуть, але й незалежного заміру часу роботи ми не знайшли — число належить самому Monad.
Джерела: Monad Blog, 31.08.2026 · CoinDesk, 21.08.2026 (MANTRA) · огляд збою Base, 06.2026
4. Хто може зупинити мережу — не виміряно
Блок проходить, коли його підтримали понад дві третини стейку. Отже, будь-хто з понад третиною стейку може зупинити мережу. Фундація Monad делегує валідаторам 15–25 млрд MON за перший рік при загальній пропозиції 100 млрд. Яка це частка всього застейканого MON, ми не виміряли. Якщо понад третину — один делегатор здатен зупинити мережу (на Hyperliquid саме так: 48,9% стейку у фундації). Окремо: на 24.11.2026 припадає великий анлок MON, і джерела розходяться в його розмірі у 2,5 раза — 16,6 млрд (Tokenomist) проти близько 6,66 млрд (unlocks.app).
Джерела: Monad Blog, 31.08.2026 (поріг ⅔) · Monad, «MON Tokenomics Overview» · Tokenomist · unlocks.app
5. Across: кошти користувачів не втрачав, але в липні 2026 зламали релеєра
17.07.2026 через помилку в позаланцюговому коді релеєра на Solana (Risk Labs) нападник підробив 1 627 неіснуючих депозитів. Релеєр заповнив 581 з них і втратив близько $4,5 млн валово, чисто — менше $4 млн. Уразливість закрили за п'ять годин, нападник повернув 331,8 ETH. Кошти користувачів не постраждали: в Across ризик за мить переказу несе релеєр, а не користувач. Тому Across годиться як дорога, а не як місце зберігання.
Джерела: crypto.news · The Cryptonomist, 24.07.2026 · Across Blog (механіка на Monad)
6. Масштаб
TVL Monad — $1,01 млрд проти $1,42 млрд в Arbitrum і $52,96 млрд в Ethereum (DefiLlama, 24.09.2026). Майданчик невеликий: вихід із великої позиції впирається в глибину ринку на самій мережі і в ліміти моста.
Джерело: DefiLlama API /v2/chains, 24.09.2026
Що може піти не так
| Подія | Що втрачається | Наскільки правдоподібно |
|---|---|---|
| Зламано обидві мережі перевірки моста, випущено WETH без забезпечення | WETH на Monad знецінюється; USDC не зачіпає | низько: потрібні два незалежні злами. Але мосту 10 місяців, а медіана до зламу нових мостів — 6–18 |
| Одна з мереж перевірки (Wormhole або Axelar) стоїть | канонічний вихід ефіру з Monad заморожено на час простою; вартість лишається | середньо — це плата за схему «2/2». У 2026 були інциденти в застосунках на Axelar (Secret 10.06, CrossCurve), не в самому ядрі |
| Зупинка мережі Monad | доступ до всього на мережі на час зупинки, ліквідації в протоколах після рестарту | за 10 місяців — жодної. Хто тримає блокуючу третину стейку, не виміряно |
| Circle заморожує адресу або зупиняє CCTP на Monad | USDC на цій адресі / вихід через CCTP | низько, той самий ризик, що й у USDC деінде |
Чого не знаємо
- Частку стейку фундації Monad у загальному стейку. Її можна дістати з ланцюга (контракт стейкінгу) або з оглядача валідаторів.
- Обмеження швидкості виводу (rate limit) і хто може оновлювати контракт NTT-менеджера WETH на Monad. У публічних оголошеннях цього немає — треба читати контракт.
- Налаштування перевірки LayerZero для USDT/AUSD/WBTC на Monad. AUSD чи USDT на Monad — це окремий міст і окремий розбір.
- Як поведеться молодий міст у перший справжній стрес. Десять місяців без інцидентів — замалий термін для висновку.
Як обмежити експозицію
Розумна дисципліна для такого майданчика:
- Усе, що лежить на Monad, разом — не більше 5% капіталу (типова стеля на один майданчик).
- Ефір на Monad — розписка моста Wormhole + Axelar; його варто рахувати в стелю одного моста (типово до 10% капіталу) разом з іншими активами на тих самих мостах.
- Долари тримати як нативний USDC (CCTP), а не як USDT/AUSD через LayerZero, поки ті не розібрані.
- Across — тільки для переказу: кошти в дорозі хвилини, на ньому нічого не лежить.
Що відкликає допуск (досить будь-чого одного): зупинка мережі Monad понад 1 годину · документація змінить перевірку WETH з «2/2» на одного верифікатора · злам або пауза Monad Native Bridge чи NTT-менеджера WETH · втрата коштів користувачів (не релеєрів) в Across · Circle припиняє CCTP на Monad · вимір покаже, що один делегатор тримає понад третину стейку, і за 90 днів це не зміниться.
Що відстежувати
24.11.2026 мосту виповнюється рік, і того ж дня — великий анлок MON. Варто перевірити документацію «Tokens and Bridges» (схему перевірки WETH) і частку стейку фундації.
Прогнози, зроблені 24.09.2026:
- До 31.12.2026 мережа Monad не матиме жодної зупинки виробництва блоків (база: 0 зупинок за 62,8 млн блоків, 24.11.2025–30.08.2026).
- На 24.11.2026 документація Monad досі вказуватиме для WETH перевірку «NTT 2/2». Якщо ні — допуск знімається.
Документація мереж і мостів змінюється; дату читання вказано біля кожного джерела.
Матеріал лише для інформації. Не є інвестиційною порадою.